散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

从去年开始,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

美国年轻的短线交易员开始活跃起来,在诸如Reddit这样的社交网站上分享交易经验,并在上周将逼空大战推至高潮。在短短五个交易日内,美国股市有逾930亿股股票易手,其中仅上周三就达到244亿股,创下单日新高。

美股成交量激增43万亿美元,同时期权交易也很活跃。期权结算公司的数据显示,1月份美国的期权交易量创下历史最高纪录,较一年前增长62%。股票衍生品清算所表示,仅当月就有超过8.43亿份期权合约被清算。做市商Susquehanna称,上周买入的看涨期权中,约有五分之一是小额交易。

虽然本周GameStop等WBS概念股的价格正在逆转,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

但对做市商来说没有影响,包括Virtu Financial、Citadel Securities、Susquehanna和Two Sigma在内的做市商正成为这场散户热潮的最大赢家。

高频做市商:散户热潮的最大赢家

在持久的疫情中,散户储蓄了大量资金,很大程度上推动了短线交易活动。散户的订单往往都流向了高频交易商,这些交易商在美国股票交易中所占比例已大幅上升,它们能为投资者提供额外收益,降低了普通投资者交易成本,因此受到市场的欢迎。

这些交易商经常付钱给经纪商,让经纪人将发送到它们的系统中,并从证券报价的买入和卖出的差价中获利。

今年以来,唯一一家公开上市的美国做市商Virtu Financial的股价上涨了11%,而美国股市整体涨幅不到2%。短线交易的活跃提升了Virtu Financial的季度业绩前景。分析师预计,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

该公司去年的调整后利润为10.6亿美元,是2019年全年调整后盈利的5倍多。

罗宾汉上个月公布的数据显示,高频交易做市商去年第四季度共支付了2.214亿美元,其中仅12月就支付了9100万美元。这使得罗宾汉的年销售额超过了10亿美元。

研究分析师Alex Kramm在谈到Virtu时表示:

“它们是散户交易活跃的主要受益者。”

Rosenblatt Securities分析师Sean Horgan指出,交易活动的增加,也将提振管理美国金融市场管道的其他公司,包括证交所。

不过也有人提出了担忧。Nuveen全球股票主管Saira Malik质疑道:

“问题是,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

一旦经济刺激计划开始收紧,世界重新开放,人们不再只是坐在家里办公,散户交易还能维持多久?”

一家做市商的交易员在外媒采访中表示:

“散户交易活跃对市场来说可能是双刃剑,但它会吸引更多的投资者,作为做市商,我们还能要求什么呢?这就是我们赖以生存的条件。”

多头机构也赚得盆满钵满

除了做市商,一些投行机构也大赚了一笔。

旗下一只押注GME的共同基金在同类基金中表现最好,1月份的总回报率上升逾30%。在短短一个月内,GME股价飙升近1625%,持有GME的该基金在晨星美国股票型基金排行榜上也名列前茅。

大摩旗下的这一基金主要投资具有高增长潜力的小公司,并重仓疫情受益公司的股票,2020年的总回报率约150%。

摩根士丹利的基金管理人Dennis Lynch去年9月首次披露持有346943股GME的股票,而与此同时,网上宠物商店的联合创始人瑞安•科恩(Ryan Cohen)也投资了GME。

晨星的数据显示,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

该基金当时的市值略高于350万美元,总资产略高于4亿美元。截至1月底,GME市值增长至1.12亿美元以上,使该基金自9月份以来实现了逾100%的回报。

FactSet的数据显示,截至周二收盘,该基金的资产净值已上涨约2%,尽管GME股价已暴跌72%。

另一边,根据监管机构提交的文件,富达旗下的系列内在机会基金(Series industrive Opportunities fund)也持有GME,其中一只基金去年10月份持有该公司近10%的流通股。这些股票当时的价值相当于7100万美元,到1月底的时候价值将超过20亿美元。

根据英国《金融时报》对这份申报文件的分析,仅GME一家公司就贡献了逾15%的净资产价值。

在这次逼空大战中收获颇丰的还有,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

分析称,该投行可能在这场狂潮中赚了24亿美元。

贝莱德周二提交给监管机构的一份文件显示,截至2020年12月31日,这家资产管理公司拥有约920万股GME股票,约占该公司流通股的13%。

假设贝莱德的头寸没有变化,目前它所持股份的价值将为26亿美元,而截至去年12月的价值仅为1.736亿美元。

在此次逼空浪潮中站在散户这边的对冲基金也赚得盆满钵满。最具有代表性的一只基金就是Mudrick Capital。据外媒报道,在GameStop热潮期间,受股票价格上涨的推动,该基金获利近2亿美元,1月份的回报率为9.8%,是该基金成立以来表现最好的月份之一。该基金的大部分收益来自AMC的债券和股票期权,

原标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

以及对GameStop的波动率押注。

做空的机构则基本上损失惨重,例如,许多与老牌对冲基金老虎基金(Tiger Management)相关的“老虎系基金”在轧空期间遭受了部分损失:

▪格伦•卡彻(Glen Kacher)旗下的光明街资本管理公司(Light Street Capital Management)上月亏损13%;

▪Steve Mandel的Lone Pine Capital下跌6.4%;

▪瑞奇·桑德勒(Ricky Sandler)旗下对冲基金Eminence Capital价值78亿美元,上个月下跌10.5%;

▪鲸岩资本管理(Whale Rock Capital Management)旗下专注于技术、媒体和电信的基金股价下跌近11%;

▪Marshall Wace的44亿美元长-短兆瓦全球机会基金(MW Global Opportunities Fund)1月份的跌幅估计为7%,创下有史以来最严重的月度跌幅。

如今,热潮逐渐退去,对冲基金纷纷套现,还留在场内的散户则大幅回吐之前的盈利。例如Reddit用户和他们的“带头大哥”在最初因GME的股价暴涨而赚得盆满钵满之后,在短短两天内就损失了1900万美元。

这也说明,散户即便有过短暂的胜利,最终依然干不赢机构。

TAG标签:

文章标题:散户与机构激战之时,做市商却闷声发大财

转载注明出处:http://www.puyangxw.cn/newszx/491777.html

说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!

随机标签推荐

濮阳新闻