指数基金投资指南(指数基金投资指南(精华版))

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一般来说,指数基金投资有以下优点:一是风险相对较小。这主要指的是个股风险,因为指数基金投资投资了很多股票,从而在很大程度上消除了个股风险,因为即使指数基金内某只个股出现风险,但由于其比重不是特别高,所以投资者损失不大。因为基金中所持股票很难同时出现暴雷的情况。

二是永续发展。只要市场和对标的指数还在,指数基金就仍然存在;也许指数基金的部分股票因为各种原因消亡或者衰退,也会很快被踢出指数基金,增补更好的投资品种进入指数,一点也不会影响指数基金的持续存在。

三是成本较低。比如,主动基金的管理费一般在1.5%左右,就比指数基金(一般在0.69%)高出一倍多。

从上面三点来看,指数基金投资既解决了选股难的问题,又破除了个股潜在的风险隐患,还能收获可观的收益,这完全是很多不希望花很多时间就实现增收致富的普通投资者安家出行、投资理财的必备利器。

指数基金投资的基本类型

从个人指数投资实践和雪球球友对指数基金投资研究分析来看,目前指数投资大概存在以下三种类型:一是定投少数几只低估指数基金。主要操作方式是从当前所有的指数基金中选择最低估的几只进行定投,其收益的主要源泉是估值回归收入,再加上一部分市场波动利润和成长利润。这种投资方式比较适合有定期收入但初期资金不多的小投资者。

二是指数基金组合投资动态再平衡。其盈利的基础是通过指数基金组合投资 动态再平衡进一步消除投资风险,从而更加稳健地实现盈利。它比较适合资金量大且希望稳健实现盈利的大投资者。

三是指数基金 债券基金 货币基金 大宗商品基金等等一揽子投资,这是基金组合配置的体现,其中指数基金投资只是其中的一小部分。

上述三种指数基金投资方式各有优劣,从简单程度来看,第一种方式最简单、第二种方式次之、第三种方式最复杂;从风险状况来看,则第三种风险最小,第一种最大;从收益状况来看,可能第一种最大,当然亏损的概率也最大,毕竟盈亏同源。投资者具体选择哪种投资方式,既要看个人的资金量,又与自己的风险承受能力和性格特征息息相关。

指数基金投资盈利的关键

一是闲钱投资。这主要是解决资金匹配度的问题,也是指数基金投资成功的关键要素。由于指数基金投资要想获得可观的收益,就必然会面对估值多久才能回归、成长需要时间这两个问题。

因此,闲钱投资能够帮助指数基金投资者在漫长的投资生涯中能够有信心坚持下去,还在其他人没有信心坚持或者是因为急钱投资/上杠杆投资遭受巨大亏损被迫卖出时,能够以更低的价格买进获得超额利润。

由此可见,与股票投资一样,指数基金投资需要用闲钱投资,不能用急钱投资,不能上杠杆,另外还不能频繁交易,因为频繁交易既提高成本,又不断损失自己为数不多且弥足珍贵的本金。

二是低估为先。大多数人之所以买进指数基金,就是希望获得较确定的收益,不必将精力聚焦到分析评估股票的价值,特别是股票的未来价值之上。

所以在投资指数基金时,我们更应该把盈利的基础建立在估值回归的基础之上,因为相对来说更加有把握,更能确定地获得收益。简单地说就是以低市盈率、市净率买进指数基金,以高市盈率、高市净率卖出。有人会问,这样理解和操作到底行不行?行的。

第一,指数基金的市盈率、市净率比单个股票的市盈率、市净率更好用、更管用,因为指数基金持有的股票众多、足够分散,既相互平滑掉各个股票的风险、利好,也使指数基金比个股更便于衡量评估,并进而运用到投资中。

第二,A股非理性化程度较深、时间较长、幅度较大,导致指数基金的市盈率、市净率弹性仍然很大,这为我们低市盈率、低市净率买进,高市盈率、市净率卖出提供了可能。

第三,定投需要长期坚持,而能够长期坚持的人不多,在漫长熊市中敢买的人更不多,按照供不应求的规律,其买价必然很低;另外一旦所有的卖家都卖完了,这意味着他们未来都会成为潜在的买家!这些人又会缓慢地推动指数基金的价格回归到价值附近。

三是坚持定投。定投一般要解决定投期限、定投金额、定投品种三个问题。定投期限,有周定投的,有半月定投的,有月定投的,但是效果大体差不多。

定投金额,主要分作定额定投、不定额定投两种。定额定投的好处是简单不折腾,还可以在银行账户等地方进行自动设置;而不定额定投的好处是可能自动实现价低多买价高少买,从而增加利润。

定投指数基金的难点

从上面的描述来看,定投指数基金并非想象那么简单,更重要的是要成功地、持续地获得可观的收益,我们还必须克服以下四个问题:

一是定投收益预期较高的问题,由于风险比股票投资小、波动没有那么大,自然其收益就没有股票那么大,能够长期保持在10%就算不错了,而且未来可能会更低一些,因为投资指数基金的人会越来越多,加之国内投资者的水平越来越高和国外价值投资者蜂拥而来,指数基金的投资水平自然下降了。

二是没有长期持有的心态。指数基金投资的秘诀就是通过长期持有和分散配置来平滑市场波动,化解市场风险,加之基金估值回归需要较长的时间来保证,所以如果不能长期持有,又怎能获得稳定而持续的收益呢?

三是没有长期坚持的资金。第二点是解决长期持有心态的问题,这个是解决长期持有资金的问题,没有长期坚持的资金,没有闲散资金,又怎能长期坚持下去呢?

四是没有确定卖出的策略。对于初学者而言,指数基金一定要确定卖出的策略,否则即使拥有ROE较高的成长类指数基金不亏损,也会因没有及时卖出而浪费宝贵的时间。

这个卖出策略,可能是因为指数基本面恶化,也可能是因为价格过于昂贵或者贵,也可能是因为有更有的品种,不管是那种,你在进行定投前都要思考。这好比古代打仗一样,先要庙算,先做好各种形势分析,制定好预案,然后再出击。总之,亡羊补牢固然好,但未雨绸缪更优秀,毕竟有备无患方能稳如泰山。

*来源:雪球

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